千亿中梁上市 融资与销售面临考验

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2019-07-27

  ...由南京大学商学院校友天使投资俱乐部主办的“天使夜烧烤”路演活动中,三位创业者经受了投资人一轮又一轮的灵魂“烤问”。...晚上八点半,习近平和普京抵达莫斯科大剧院演出厅,两国元首分别致辞。

  (六)配合中央有关部门抓好中央和国家机关各部门领导班子思想政治建设,参与对党员领导干部民主生活会和中央各部委、国家机关各部委党组(党委)理论学习中心组学习的督促检查和指导,了解掌握情况,按规定报送情况报告。(七)督促指导中央和国家机关各部门机关党委按期换届,审批关于召开党员大会或党员代表大会的请示,审批中央和国家机关各部门机关党委和机关纪委领导班子的组成及书记、副书记的任免。(八)指导各级党组织加强基层组织建设,做好党员发展、教育和管理等工作。(九)领导中央和国家机关各部门机关党的纪律检查工作。

  这个过程中,他们目睹了选秀类节目和偶像文化的流变。2013年做《快乐男声》时,龙丹妮就已经预判到,“可能再也选不出全民偶像了”。

  试点两个多月来,公司承担了200多起高速救援任务,没有发生过一起投诉。据悉,在总结试点单位经验的基础上,该做法已在河北省省属高速公路全面推开。截至8月底,省属33条、4450公里高速公路已全面实施“二维码+诚信救援执法”;河北省793辆救援车辆、878名救援作业人员,207辆路政执法车辆、1700余名路政执法人员全部有了二维码“身份证”。(记者曹智通讯员冯岳)(责编:张晓博、陈思危)记者从7月4日召开的全省高速公路服务区提升整治行动新闻发布会上获悉,自2017年4月全省开展高速公路服务区集中整治提升以来,云南省271个服务区服务质量和水平整体提升,整治提升取得了阶段性成效。

  各省级招生考试机构还会实时公开录取工作进程安排和动态。考生要注意保护好个人信息、保管好自己的各类证件,不要向陌生人及无关人员透露个人或信息,切不可听信非官方信息。不能信的高收费志愿填报指导专家近年来一些商业机构涌入志愿填报指导市场。

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  在高铁站广场,来自市直单位的党员志愿者佩戴胸标,为旅客提供购买车票、扶老携幼、搬运行李等服务……  活动中,该市还开展了法律法规宣传科普、关爱孤寡空巢老人、残疾人、留守儿童和困难党员、困难职工以及义务献血等志愿服务活动。408个创城提升窗口单位开展了室内外达标巩固、提质提效竞赛、创城宣传等志愿活动。同时,来自中直、省直、市直94个单位组织人员深入结对帮建的居民区,开展了“访千楼、进万家”“共创文明城、志愿我先行”等活动。  党员志愿者郝宏银说:“参加党员志愿服务活动,我感到非常光荣。

【】  三年时间,销售额从百余亿到过千亿,以黑马之姿快速闯入房企千亿阵营的中梁控股日前成功在香港上市。 然而,三四线城市房地产市场的降温、融资端特别是信托融资和海外发债的收紧,正在考验这家房企上市后的走向。   中梁香港上市  7月16日,中梁控股集团有限公司(,以下简称“中梁控股”)成功登陆香港联交所,成为年内第三家登陆资本市场的内地房企,也是其中资产和规模最大的一家。

根据招股书,中梁控股是中国一家快速发展的大型综合房地产开发商,根植于长三角经济区,布局全国,按综合开发能力计,该公司自2014年以来已连续六年获中国房地产Top10研究组评为中国房地产百强企业。

  从发行情况来看,中梁控股原定招股价范围为每股港元,全球发售亿股,预计募集资金亿至亿港元。

而最终发行价为港元/股,全球募集股数超出计划基础发行的%(最终认购香港公开发售为5331万股,为计划发行的倍,国际发售亿股,为计划发行的倍),总募资净额为亿港元。 最终发行价和募资净额处于原定招股价预期的区间下限。   从上市后的表现来看,中梁控股表现稳中有升。

上市首日,中梁控股最高上涨至港元,收盘价港元,涨幅%,截至7月15日收盘,中梁控股收报于港元,较发行价格累计上涨了%。 上市次日,中梁控股为海通国际覆盖,该行认为公司发展速度快,未来收入确定性较强,财务稳健,融资成本有望进一步下降,目标价为港元/股。   高周转下的快速崛起  从披露的财务数据来看,从2016年到2018年,中梁控股以黑马之姿崛起。

招股说明书显示,2016-2018年,中梁控股营业收入分别为亿元、亿元和亿元,年复合增长率高达%。

其销售额分别为190亿元、649亿元和1015亿元,年复合增长率达到了78%。 2019年前4个月,中梁控股销售额为377亿元。 从利润规模来看,中梁控股2016年亏损亿元,2017年和2018年则分别实现净利润亿元和亿元。 中梁控股执行董事兼首席执行官黄春雷则表示,公司今年的销售目标约1300亿,预计下半年的资金环境会收紧,反映到土地市场价格可能有所下降,这种情况下中梁可能会更多投资二线城市,但具体还要看政策落地情况。   从扩张路径来看,中梁控股抓住了2016年三四线城市去库存和棚改的红利,通过高周转的模式进行了快速扩张。

中梁控股在业界有“小碧桂园”之称,其打法和碧桂园高周转策略相似,采纳“快速资金周转发展模式及使用标准化房地产开发模块及程序”。

据媒体报道,中梁控股还曾在公司内部提出了“456”模式,即4个月开盘、5个月现金流回正、6个月资金进行第二次投入。

中梁控股则在招股书中表示,其“阿米巴生态系统”将大的业务集团分成若干小业务组织,从而实现快速扁平化复制和扩张,十分适合房地产开发业务可复制性高的特点。 从2016年底到2018年底,中梁控股境内附属公司从223家增至839家,雇员人数从2100人增至万人。

  目前,中梁控股的绝大多数项目位于三四线城市以及一二线周边城市。 招股书显示,2016-2018年,中梁分别拿到63块、119块、221块地,其中有34块、88块、168块地位于三四线城市。

与之对应,近三年土地储备分别是770万平方米、1900万平方米、3640万平方米。

截至2019年3月底,中梁土储规划总建筑面积为3890万平方米,其中,以浙江、江苏、安徽为主要市场的长三角占%。   光大证券则指出,展望今年全年,房地产需求端流动性收紧叠加价格预期管理,预计一二线将回归温和复苏的轨道,随着房价预期调整向低线城市扩散,以及棚改力度减弱的影响持续显现,三四线城市后续或存较明显的降速压力。

三四线城市房地产市场的降温以及棚改红利的逐渐消失,将给中梁控股的销售带来多大的影响,未来仍然有待进一步观察。

  地产融资监管升级  对于房地产企业而言,高周转的背后往往是高负债,确保资金端的安全是重中之重。

数据显示,2016年-2018年,中梁控股流动负债总额分别为亿元、亿元和亿元。 公司未偿银行贷款及其他借款总额分别为亿元、亿元和亿元,融资平均实际利率分别为%、%和%。

  资料显示,中梁控股的融资主要来自信托及资管类等渠道。 截至2018年底,中梁控股的信托融资及资产管理安排融资合计占全部融资的58%,相关融资成本较高。 截至2018年底,中梁还有109个信托或资产管理计划尚未偿还,总额达到147亿元,占借款总额约%。

中梁控股的招股书显示,2015年、2016年中梁净负债率分别是1335%、1790%,2017年、2018年陡然降至339%、58%。

  从当前政策层面来看,我国房地产正面临融资端持续收紧的局面。

今年5月17日银保监会出台23号文,释放房地产信托业务降温的信号;5月31日,央行与证监会将暂停部分房企的债券及ABS融资通道;6月13日,银保监会主席郭树清在陆家嘴论坛上直指目前房地产市场、房地产金融存在居民高杠杆与房地产过度融资的风险与问题;6月,融资收紧范围逐渐扩大,交易商协会通过窗口指导,暂缓部分地产商银行间市场的发债融资计划,避免过度融资;7月12日,国家发改委发布通知,要求房企发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务,融资用途受限。 地产融资调控不断升级,政策进一步收紧。   中信建投证券指出,近期地产融资调控不断升级,政策进一步收紧,预计下半年土地市场或将降温。

6月份房地产信托仍为发行主力,监管升级业务降温势在必行。

方正证券也指出,目前融资环境不断收紧,使得开发商在经营决策中更注重拿地与现金流之间的平衡。

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